El objetivo de este trabajo es analizar la influencia que tiene la prima ofrecida en una OPA
sobre la decisión de los accionistas de aceptarla o rechazarla. Ni la evidencia empírica ni los
desarrollos teóricos ofrecen un apoyo claro a la idea de que cuanto mayor sean las primas
mayores serán las probabilidades de éxito de la operación. El modelo empírico que desarrollamos
para el caso español tampoco ofrece un resultado concluyente ya que este efecto dependería,
entre otras variables, de factores tales como si los accionistas de la empresa objetivo
han alcanzado o no un acuerdo previo con el comprador.
Pedro Durá e Inés Pérez-Soba
Universia Business Review
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